Arbitrageur: Knows pₜ. Sweeps every resting ask below pₜ and every resting bid above pₜ. Infinite capital, never rests orders.
这段描述精确地定义了套利者的行为模式，突显了其完全信息和无限资本的优势。它强调了套利者如何利用过时的报价，以及为什么做市商需要管理报价的时效性以避免被套利。
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With ~2 expected jumps per simulation at default intensity, each jump is a significant information shock.
这一观察强调了跳跃事件在模拟中的重要性。它指出即使在默认设置下，跳跃也是显著的信息冲击，而非微小波动。这突显了策略需要能够检测和响应这些离散信息事件的能力。
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When models change every 42 days, buyers can't assemble a best-of-breed stack.
这个42天的模型更新周期是一个惊人的事实，揭示了AI技术快速迭代带来的市场困境，迫使企业放弃传统的最佳组合策略，转而寻求更稳定的平台解决方案。
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- Apr 2026
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They can simply deploy month by month until their competitors struggle to raise and get forced to capitulate. At that point they can just ramp down the spending
作者点出了谷歌在AI军备竞赛中的终极必胜策略：它不需要真正花完所有预算，只需通过持续的资本威慑拖死对手。当初创企业因融资困难而被迫退出时，谷歌即可削减开支并收割市场。这种“不战而屈人之兵”的资本博弈逻辑，使得高资本支出最终会转化为市场奖励的低实际支出。
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- Sep 2020
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James, N., & Menzies, M. (2020). Human and financial cost of COVID-19. ArXiv:2009.11660 [Physics, q-Fin]. http://arxiv.org/abs/2009.11660
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